Энергетический прорыв: майнинговый Феррари, который потребляет как Жигули

Что движет одной из крупнейших майнинговых компаний мира, которая смогла увеличить свои доходы на десятки процентов, несмотря на внушительный чистый убыток? Ответ кроется в агрессивной экспансии и уникальном положении на рынке.

Согласно отчету за второй квартал, компания Bitdeer заработала на майнинге криптовалюты $59,3 млн. Это на целых 42% больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда доход составил $41,6 млн. Такой впечатляющий рост объясняется двумя ключевыми факторами: значительным ростом курса биткоина и стремительным наращиванием собственных вычислительных мощностей.

Стратегия роста: хешрейт и география

Компания не просто работает на существующих мощностях, а постоянно их увеличивает. Средний хешрейт Bitdeer более чем удвоился, показав рост на 103,3% — с 7,0 EH/s в прошлом году до 14,2 EH/s в текущем. Но и это не предел.

К концу октября планируется достичь 40 EH/s, а к концу года — превысить эту цифру.

Такой масштаб требует не только энергии, но и правильной географической диверсификации. Дата-центры Bitdeer уже расположены в США, Норвегии и Королевстве Бутан. Последняя локация особенно интересна: Бутан известен своими колоссальными ресурсами чистой гидроэнергетики, что делает майнинг экологичнее и, что немаловажно, дешевле.

За кадром прибыли: почему убыток не пугает инвесторов

На первый взгляд, финансовые результаты могут показаться противоречивыми. По итогам квартала Bitdeer зафиксировал чистый убыток в размере $147,7 млн против $17,7 млн годом ранее. Однако рынок отреагировал на отчет не паникой, а ростом: акции компании (тикер BTDR на NASDAQ) в день публикации отчета подскочили на 7%.

Причина такого оптимизма — общая выручка компании, которая продемонстрировала мощный рост на 56,8% в годовом сопоставлении: $155,6 млн против $99,2 млн. Рост обеспечили не только доходы от майнинга, но и продажи собственного оборудования, которые принесли отдельно $69,5 млн. Кроме того, компания значительно нарастила свой запас биткоинов: на конец периода у нее было 1502 BTC (около $170 млн) против 113 BTC год назад.

Собственные технологии и политический фактор

Bitdeer — это не просто майнинговый оператор. Компания, которую возглавляет Джихан Ву, бывший руководитель гиганта Bitmain, также разрабатывает и производит оборудование под брендом SealMiner. Это направление становится стратегически важным.

Коммерческий директор Bitdeer Мэтт Конг сообщил, что разработки сейчас сосредоточены на проекте SEALMINER A4, в рамках которого компания "стремится достичь беспрецедентной эффективности чипа — примерно 5 J/Th".

Этот показатель энергоэффективности (джоули на терахеш) является ключевым для майнеров. Чем он ниже, тем меньше энергии потребляет устройство для выполнения вычислений. Для сравнения: недавно представленный майнер от компании Block Джека Дорси имеет показатель 14,1 J/Th, а у актуальной модели Bitmain с воздушным охлаждением — около 16 J/Th. Достижение заявленного результата в 5 J/Th станет настоящим технологическим прорывом.

Планы по расширению производства подогреваются и внешней политикой. На фоне новой тарифной политики экс-президента США Дональда Трамма Bitdeer планирует до конца года открыть собственную производственную линию в Соединенных Штатах, что укрепит ее позиции на локальном рынке.

Интересный факт: крупным игроком в структуре акционеров Bitdeer является Tether Limited — эмитент самого популярного стейблкоина USDT. В марте этого года Tether увеличил свою долю в майнинговой компании до 21,4%, что демонстрирует веру крупнейших игроков криптоиндустрии в будущее индустрии майнинга.