Черный август для биткоина: аналитики предупреждают о надвигающемся кризисе ликвидности

В конце июля крипторынок оказался в зоне турбулентности. Аналитики Arab Chain зафиксировали обвал ликвидности и резкие колебания спроса на спотовые ETF, что сделало ситуацию особенно нестабильной. Какие факторы привели к этому, и что ждёт первую криптовалюту в ближайшее время?

Дефицит ликвидности и слабый спрос

Одна из ключевых проблем — рекордно низкий уровень биткоина на биржах. Обычно это могло бы подтолкнуть цену вверх, но в июле рынок столкнулся с нехваткой новых покупателей.

Даже небольшие продажи оказывали значительное давление на курс.

Институциональные игроки не проявляли достаточной активности, чтобы компенсировать отток.

Аналитики отмечают, что рынок стал "слишком тонким" — отсутствие крупных игроков сделало его уязвимым к резким колебаниям.

ETF: от притоков к оттокам

Спотовые биткоин-ETF, которые ранее поддерживали рынок, начали терять капитал.

4 августа из IBIT (BlackRock) вывели $292,5 млн — это крупнейший отток за два месяца.

Fidelity (FBTC) и Grayscale (GBTC) также зафиксировали отток — $40 млн и $10 млн соответственно.

Исключением стал Bitwise (BITB), куда, напротив, поступило $18,7 млн.

Эрик Балчунас, аналитик Bloomberg, отметил:

"Волатильность биткоина снизилась с момента запуска ETF, что делает его привлекательным для крупных инвесторов. Но текущие оттоки показывают, что рынок ещё не стабилизировался".

Кто покупает биткоин сейчас

Несмотря на общую слабость рынка, крупные игроки ("умные адреса") продолжают накапливать BTC. Однако их активность слишком медленная, чтобы компенсировать давление продаж.

Нет агрессивного накопления в моменты падения.

Скрытый спрос остаётся пассивным, что лишает рынок поддержки.

Цифровые активы vs традиционные рынки

Эксперты отмечают, что альтернативные инвестиции (включая криптовалюты) отбирают долю у классических инструментов.

JPMorgan: Николаос Панигирцоглу подтвердил, что хедж-фонды и цифровые активы растут, в то время как частный капитал теряет позиции.

CoinShares: за первую половину 2024 года в криптоактивы пришло $60 млрд (в 2023-м — $85 млрд).

Что дальше

Рынок остаётся непредсказуемым, но есть и позитивные сигналы:

• Волатильность BTC снижается (90-дневный показатель упал ниже 40 против 60+ в январе).
• Крупные игроки всё ещё заинтересованы в долгосрочном накоплении.

Балчунас считает, что биткоин постепенно становится "валютой" для институциональных инвесторов, но путь к стабильности ещё долгий.