Крипторынок в зоне боли: почему падение биткоина может стать началом нового цикла

После масштабного лонг-сквиза, обрушившего рынок на десятки миллиардов долларов, криптоиндустрия вновь балансирует между страхом и надеждой. Падение биткоина ниже $104 000 совпало с волной ликвидаций и нервозностью инвесторов, но технические и фундаментальные сигналы указывают, что продавцы теряют силы, а рынок может находиться у локального дна.

Лонг-сквиз и его последствия

Массовые ликвидации позиций на сумму свыше $16 млрд привели к краткосрочному хаосу на рынке. Когда уровень $110 000 не устоял, последовал обвал к $104 000, что усилило панику. По данным Coin22, резкое снижение открытого интереса говорит о том, что спекулянты массово покинули рынок. Это — типичный признак выгорания продавцов и снижения давления со стороны коротких позиций.

Почему падение открытого интереса считается бычьим сигналом? Потому что оно показывает, что ликвидированы наиболее агрессивные спекулянты, а оставшиеся участники готовы действовать взвешенно. Исторически именно такие фазы выжидания становились точкой разворота.

Для сравнения: аналогичные снижения открытого интереса наблюдались после краха FTX в 2022 году и локального дна 2018 года — оба раза рынок вскоре перешёл к росту. Ошибка многих инвесторов в том, что они воспринимают падение как окончательный крах и фиксируют убытки, хотя чаще всего это оказывается последней волной распродаж перед восстановлением. Альтернатива — сохранять ликвидность и использовать консолидацию для усреднения позиции.

Потенциал нового шорт-сквиза

На фоне повышенного числа коротких позиций вероятность резкого движения вверх увеличивается. По данным аналитиков, прирост цены всего на 3 % способен запустить ликвидации шортов на сумму до $20 млрд. Подобные каскадные события не раз становились драйвером роста.

Отрицательные ставки фондирования подтверждают перекос настроений — большинство трейдеров ставят против биткоина. Однако именно такая ситуация часто создаёт условия для обратного движения.

Чтобы избежать ошибок в подобных фазах, инвесторам стоит.

1. Следить за динамикой ставок фондирования и открытого интереса.
2. Не открывать шорты вблизи уровней исторической поддержки.
3. Использовать частичное усреднение и фиксировать прибыль постепенно.

Что будет, если биткоин преодолеет $110 000? Тогда запустится эффект домино: ликвидации шортов создадут импульс, способный вернуть цену выше $125 000. Это подтверждает тезис о "рынке боли" — когда рост начинается вопреки преобладающему пессимизму.

Макроэкономическая неопределённость

Рынок криптовалют остаётся зависим от внешних факторов. Политические заявления и решения центробанков формируют нервный фон. Дональд Трамп недавно заявил, что не будет вводить 100 % тарифы против Китая, снизив градус геополитического давления. Но неопределённость сохраняется — инвесторы ждут заседания ФРС 29 октября, где может быть принято решение о снижении ставки.

Как влияет политика ФРС на криптовалюты? Любое смягчение денежно-кредитной политики усиливает интерес к рисковым активам, включая биткоин. Напротив, ожидание жёстких мер сдерживает приток капитала.

Впрочем, неопределённость не исчезает: шатдаун бюджета США, дефицит статистических данных и охлаждение промышленного сектора сохраняют напряжение. Ошибкой для инвестора становится избыточная реакция на краткосрочные новости — вместо этого лучше оценивать тренды в ставках и инфляции.

ETF и институциональные потоки

Согласно данным BlackRock и Fidelity, за неделю из биткоин-ETF выведено около $1,2 млрд. На первый взгляд это выглядит тревожно, но в действительности речь идёт о фиксации прибыли после активного роста первой половины года.

Почему важно отслеживать потоки в ETF? Эти данные показывают настроение крупных игроков. Институционалы не уходят из рынка, а перераспределяют позиции. Аналитики считают, что такие выходы часто предшествуют новым входам после консолидации.

Когда инвесторы массово фиксируют прибыль, рынок временно остывает. Но при сохранении интереса к инструменту средства возвращаются быстро — так было и в начале 2024 года. Рациональное поведение фондов отличает их от розницы: они действуют стратегически, не реагируя на кратковременные колебания.

Золото против биткоина

По данным Coin22, соотношение стоимости биткоина к золоту опустилось до минимума за несколько лет. В прошлые периоды (2015, 2018, 2020, 2022) это совпадало с глобальными минимумами крипторынка.

Что означает такая разница в динамике активов? Золото выглядит перегретым — его индекс относительной силы (RSI) превышает 70, указывая на перекупленность. Биткоин же, напротив, находится в зоне перепроданности. Аналитики HSBC и JP Morgan считают, что при восстановлении интереса к цифровым активам BTC способен достичь $165 000 к концу года.

Такое расхождение между активами можно рассматривать как возможность: когда один рынок перегрет, а другой недооценён, происходит естественный переток капитала. Ошибка — игнорировать подобные сигналы, ведь история повторяется циклично.

Снижение резервов и роль холдеров

Биржевые резервы биткоина сегодня находятся на минимуме за несколько лет. В отличие от прошлых падений, монеты не спешат переводить на биржи для продажи. Это признак того, что крупные держатели не планируют выходить из позиции.

Почему низкие резервы — положительный сигнал? Потому что меньшее количество монет в свободном обращении снижает давление продавцов. Одновременно розничные инвесторы продолжают покупать, усиливая фазу накопления.

Долгосрочные участники рынка фиксируют прибыль дозировано. Это рациональная, а не паническая реакция. Такой подход помогает укреплять рынок, снижая вероятность резких обвалов.

Настроения и ожидания

По результатам опроса трейдеров, 70 % ожидают восстановления биткоина до $110 000-$130 000 к концу октября, 18 % верят в рост выше $140 000, а лишь 12 % прогнозируют откат ниже $100 000. Атмосфера остаётся умеренно оптимистичной.

Можно ли говорить о начале новой фазы роста? Пока преждевременно. Биткоин остаётся чуть ниже 200-дневной скользящей средней, а индикаторы указывают на перепроданность. Однако при закреплении выше $110 000 техническая картина изменится, и начнётся переход к восстановлению.

Ошибочным будет ожидание молниеносного роста — консолидация часто длится недели. Но именно в такие периоды формируется база для будущего импульса.

"Покупайте, когда другие боятся", — напомнил блогер Coin22, цитируя Уоррена Баффета.

Рынок криптовалют снова оказался в точке выбора между паникой и терпением. И, как показывает история, хладнокровие часто приносит лучшую доходность, чем спешка.