Криптошторм на финансовом рынке: биткоин готов к прорыву или это иллюзия

Может ли биткоин вскоре превзойти золото по стоимости? Аналитики крупнейшего инвестбанка JPMorgan уверены: справедливая цена криптовалюты уже сейчас значительно выше текущих уровней, а к концу года она вполне способна достичь $126 тысяч — что на 15% выше отметки $110 тысяч, зафиксированной 29 августа. Почему же рынок пока не отражает этот потенциал и что стоит за прогнозом столь значительного роста?

Почему биткоин недооценён

Согласно исследованию JPMorgan, опубликованному в The Block, текущая цена биткоина "слишком низкая" по сравнению с его реальной стоимостью, если ориентироваться на аналогии с золотом. Управляющий директор банка Николаос Панигирцоглу подчёркивает, что ключевым фактором для роста курса криптовалюты является снижение её волатильности. За последние месяцы этот показатель упал почти вдвое — с 60% в начале года до 30%. Это делает биткоин более привлекательным для институциональных инвесторов, которые традиционно избегают слишком нестабильных активов.

Интересно, что снижение волатильности биткоина сравнивают с изменениями на финансовых рынках после кризиса 2008 года. Тогда ужесточение регулирования банковской сферы помогло стабилизировать рынок облигаций, снизив колебания их стоимости. Аналогичный эффект сейчас наблюдается и в криптоиндустрии — благодаря растущему участию крупных компаний и фондов, торгующих биткоином на биржах.

Корпоративные инвестиции и индексные фонды

Одной из причин уменьшения ценовых колебаний эксперты называют активный спрос со стороны корпоративных казначейств и индексных инвестиций. Например, компания Strategy, входящая в индекс S&P 500, получает "пассивный приток капитала" — фонды, ориентированные на этот индекс, автоматически покупают её акции, что стабилизирует спрос на биткоин.

Такое сочетание факторов — накопление корпоративных резервов, снижение волатильности и рост индексных вложений — значительно повышает инвестиционную привлекательность криптовалюты. Это особенно важно для институциональных игроков, которым проще распределять капитал среди активов с более предсказуемым уровнем риска.

Биткоин и золото: сравнение волатильности и доходности

Волатильность биткоина по отношению к золоту упала до коэффициента 2,0 — минимального за всю историю наблюдений. Это означает, что риски при вложениях в биткоин и золото сейчас ближе друг к другу, чем когда-либо прежде. Такая ситуация создаёт благоприятные условия для роста криптовалюты.

Рассчёты JPMorgan показывают, что при текущем уровне волатильности справедливая цена биткоина должна приблизиться к отметке в $126 тысяч. Для сравнения, на 29 августа годовая доходность золота составляет около 30%, что делает его одним из самых быстрорастущих активов 2024 года. Биткоин же вырос менее чем на 18%, что, по мнению аналитиков, открывает пространство для дальнейшего роста.

Прогноз на будущее

Ещё в мае JPMorgan заявлял, что биткоин обладает большим потенциалом для роста по сравнению с золотом. Это связано с уникальными катализаторами в криптовалютном секторе и увеличением институционального принятия. По прогнозам банка, уже во второй половине 2025 года биткоин может превзойти золото по доходности, что станет важным событием для инвесторов по всему миру.