Рост есть, а денег нет: парадокс летнего крипторынка

Цифровое золото замедлило рост после впечатляющего рывка в июле, когда биткоин обновил исторический максимум (ATH), превысив $123 000. Аналитики CryptoQuant отмечают, что крипторынок вошёл в фазу "бычьей паузы" — спрос остаётся, но динамика ослабла.

Почему биткоин взял тайм-аут

Индекс бычьего рынка (Bull Score), который оценивает состояние BTC на основе ончейн-данных, упал с 80 до 60 пунктов. Значения ближе к 100 говорят о сильном спросе, а к нулю — о доминировании продаж. Текущий уровень указывает на временное замедление, но не на разворот тренда.

Эксперты выделяют три ключевых фактора:

Замедление притока стейблкоинов — за последние два месяца в экосистему поступило $9,6 млрд в USDT, но темпы прироста снизились. Это сигнализирует о сокращении нового капитала.

Фиксация прибыли — индикатор доходности BTC перешёл в негативную зону: трейдеры фиксируют прибыль, а нереализованный доход уменьшается.

Сезонный спад — лето традиционно приносит снижение активности, что усиливает текущую консолидацию.

Если цена продолжит снижаться, а индекс опустится ниже 40, это станет первым с апреля 2023 года сигналом медвежьего рынка.

Что может разогнать биткоин снова

По мнению Хулио Морено, главы отдела исследований CryptoQuant, одним из катализаторов может стать снижение процентных ставок ФРС. Если регулятор смягчит монетарную политику в сентябре, это оживит интерес к рисковым активам, включая криптовалюты.

Текущая ситуация на рынке

После обновления ATH биткоин потерял 4,9% стоимости и торгуется на уровне $116 900 (данные CoinGecko). Небольшой всплеск до $117 000 произошёл после подписания Дональдом Трампом указа о пенсионных накоплениях, но это не изменило общий тренд.

Интересный факт: летние месяцы исторически слабы для BTC — с 2013 года средняя июльская доходность составляет всего +0,5%, а августовская часто оказывается отрицательной.