Халвинг не спас: биткоин скатывается в новый медвежий цикл вместе с мировыми рынками

Падение крипторынка 10 октября вызвало оживленные споры о том, не началась ли новая фаза снижения — так называемый медвежий рынок. Максимум биткоина, зафиксированный 6 октября 2025 года на уровне $126 198, по мнению части криптосообщества, останется вершиной всего цикла после халвинга 2024 года. В то время как одни эксперты призывают готовиться к длительному охлаждению рынка, другие уверены, что текущая коррекция — лишь временная пауза перед новым ростом.

Ликвидность на исходе: аргументы пессимистов

По данным BeInCrypto, аналитик Doctor Profit видит признаки начала медвежьего рынка в ситуации на традиционном фондовом рынке. Он отмечает, что акции региональных банков падают вслед за сокращением ликвидности, вызванным многолетней политикой количественного ужесточения (QT).

"Многие думают, что пережить медвежий рынок легко. В 2022 году тренд по SOL обрушил цену с $250 до $8 — чтобы вернуть прежний уровень, потребовался рост в 32 раза! Большинство монет так никогда и не восстанавливаются. Этот медвежий рынок сломает многих", — заявил аналитик Doctor Profit.

Он прогнозирует падение биткоина ниже отметки $100 000, связывая это с продолжающимся оттоком капитала с высокорискованных активов. По его мнению, рынок оказался в ситуации, аналогичной предкризисному 2008 году, когда цепочка обвалов банковских бумаг вызвала общий финансовый шок.

Почему снижение ликвидности опасно? Потому что при сокращении притока капитала уменьшается спрос на риск, а биткоин, несмотря на имидж "цифрового золота", пока остаётся спекулятивным активом. Такая динамика уже наблюдалась в 2018 и 2022 годах — периоды, когда после локальных максимумов рынок проваливался более чем на 70 %.

Ошибка многих розничных инвесторов в том, что они воспринимают каждый откат как временную коррекцию и покупают "на просадках". Последствия очевидны: при затяжной фазе падения стоимость активов тает, а удержание позиций без понимания тренда превращается в ловушку. Альтернатива — дисциплинированное следование стратегии выхода при первых признаках разворота и хеджирование через стабильные инструменты.

Золото как спасательный круг

Аналитик Тед Пиллоус полагает, что криптовалютный рынок может избежать глубокой заморозки, если биткоин начнет повторять динамику золота. Драгметалл обновляет исторические максимумы на фоне геополитического напряжения и бегства капитала в защитные активы.

Можно ли ожидать переток ликвидности из золота в BTC? Теоретически — да, если инвесторы снова поверят в биткоин как в антиинфляционный инструмент. Однако пока золото выигрывает благодаря тысячелетнему статусу убежища, а биткоин — лишь в процессе доказательства своей устойчивости.

Сравнение показывает, что при схожей логике "ограниченного предложения" золото обеспечивает меньшую волатильность и более предсказуемую доходность. В кризисные периоды 2020 и 2022 годов золото удерживало позиции, тогда как биткоин падал на десятки процентов. Такая асимметрия снижает шансы на массовый переток капитала в крипту в условиях глобальной неопределенности.

Если же BTC сможет повторить траекторию золота, это станет переломным моментом: криптовалюта впервые войдет в зону зрелого актива, где не эмоции, а макрофакторы определяют цену. Пока же, как замечает Пиллоус, вероятность затяжной криптозимы остается высокой.

Оптимисты не сдаются

Несмотря на тревожные сигналы, часть аналитиков уверена, что бычий тренд жив. Криптоинвестор Philakone полагает, что биткоин движется в рамках восходящего клина — технической фигуры, сохраняющей потенциал роста до середины лета 2026 года. Такая структура часто предшествует новым максимумам, если цена удерживается внутри диапазона.

Трейдер Sykodelic также отвергает идею о наступлении медвежьего рынка. По его словам, структура движения BTC не разрушена: актив продолжает консолидироваться в зоне поддержки на старших таймфреймах. Толпа, как правило, становится чрезмерно медвежьей именно у нижней границы диапазона — там, где чаще всего происходит разворот.

Значит ли это, что рост неминуем? Не обязательно. Но это демонстрирует, что рынок не так однозначен: технический анализ может указывать на возможности, пока фундаментальные факторы давят на цены.

Чтобы минимизировать риски, аналитики советуют использовать поэтапный подход к инвестициям.

1. Разделять капитал на несколько долей и входить частями;
2. Фиксировать прибыль при каждом росте на 10-15 %;
3. Держать часть средств в ликвидных активах (USDT, золото, ETF).

Такой алгоритм позволяет пережить волатильные периоды без паники и без потери контроля над позицией.

Ошибки ожиданий и психологический фактор

Многие участники рынка попадают в ловушку избыточных ожиданий. После халвинга 2024 года инвесторы ждали, что биткоин повторит цикл 2020-2021 годов и обновит исторические рекорды. Но рынок изменился: институциональные игроки стали осторожнее, регуляторы усилили давление, а общая ликвидность снизилась.

Почему прошлые шаблоны больше не работают? Потому что контекст другой — политика центральных банков ужесточается, и приток новых денег в спекулятивные активы ограничен.

Типичная ошибка — путать коррекцию с разворотом. Когда курс падает на 10 %, многие воспринимают это как "возможность купить дешевле". Но при переходе рынка в нисходящий цикл такие покупки приводят к усреднению убытков. Реальная альтернатива — анализ макроэкономических индикаторов: динамика ставок ФРС, объем ликвидности, индексы банковских стрессов.

С другой стороны, чрезмерный пессимизм тоже опасен. Пропустив разворот, инвестор теряет время и потенциал прибыли. Рынок требует не эмоций, а наблюдения и гибкости.

Что дальше: сценарии развития

В ближайшие месяцы, по оценке аналитиков, многое будет зависеть от политики центральных банков. Если количественное ужесточение (QT) продолжится, капитал будет уходить из рискованных активов. В таком случае биткоин может временно закрепиться ниже $100 000.

Если же мировая экономика столкнется с признаками рецессии и регуляторы начнут смягчать политику, возможен новый виток роста. Аналитики называют это сценарием "отложенного бычьего цикла" — медленный старт с ускорением к 2026 году.

В истории крипторынка уже были периоды, когда настроение инвесторов менялось резко: после падения 2018 года начался рост 2020 года, а после обвала весной 2022 — восстановление к концу 2023. Значит ли это, что история повторится? Нет, но это показывает, что даже после сильных коррекций рынок способен восстанавливаться, если макроэкономика и ликвидность дают шанс.