Цифровое золото или рискованная игра: сможет ли биткоин занять место рядом с драгоценным металлом

Аналитики Deutsche Bank считают, что биткоин постепенно повторяет путь золота. По мере снижения волатильности и роста институционального принятия криптовалюта может занять место в резервах центробанков уже к концу десятилетия. Такой прогноз банк озвучил в исследовании, на которое ссылается The Block.

История повторяется?

Эксперты Deutsche Bank провели параллели между золотом и биткоином. Когда-то золото также вызывало скептицизм и считалось инструментом для спекуляций. Но со временем оно стало фундаментальной частью мировых резервов.

"Похоже, что история повторяется. Как и биткоин, золото когда-то сталкивалось со скептицизмом, подозрениями и спекуляциями", — отметили аналитики банка.

В качестве ключевого аргумента специалисты указывают на снижение 30-дневной волатильности BTC, которая в августе 2025 года достигла рекордного минимума при обновлении исторического максимума цены. По их мнению, это результат того, что криптовалюта постепенно входит в портфели институциональных инвесторов.

Динамика биткоина и золота

14 августа биткоин установил новый рекорд, поднявшись выше $124,5 тыс. Однако уже к 23 сентября его курс скорректировался до $113 тыс. — примерно на 9% ниже пика. При этом с начала сентября BTC прибавил около 5%, а с начала года — 21%.

Золото в тот же период показало более впечатляющую динамику: с начала года оно выросло на 42%. 22 сентября цена впервые в истории превысила $3750 за унцию. Спрос поддержал шаг ФРС, которая в середине сентября снизила ключевую ставку на 25 б. п., до 4-4,25%.

Таким образом, в 2025 году именно золото оказалось более доходным активом по сравнению с биткоином.

Сравнение: золото и биткоин в 2025 году

Советы шаг за шагом для инвесторов

1. Отслеживать показатели волатильности BTC — они сигнализируют о его зрелости.
2. Сравнивать доходность биткоина с традиционными активами, включая золото и фондовые индексы.
3. При диверсификации портфеля учитывать, что BTC пока ближе к "рисковым" активам.
4. Для долгосрочной стратегии рассматривать постепенное накопление BTC, но не в ущерб золоту.
5. Следить за действиями центробанков: их интерес к криптовалютам станет важным сигналом для рынка.

Ошибка → Последствие → Альтернатива

Считать BTC полноценным "цифровым золотом" уже сейчас → переоценка актива → использовать золото и BTC как взаимодополняющие инструменты.

Игнорировать корреляцию с акциями → неожиданные просадки → учитывать влияние NASDAQ 100 и S&P 500.

Инвестировать только в BTC → риск высокой волатильности → диверсификация через ETF на золото и индексные фонды.

А что если…

Если центробанки добавят биткоин в резервы? Такой шаг сделает BTC частью глобальной финансовой системы. Спрос резко возрастет, что приведет к снижению волатильности и росту доверия к криптовалютам. Однако центробанки могут ограничить масштабы покупки, чтобы минимизировать риски.

Плюсы и минусы "биткоина в резервах"

FAQ

Почему Deutsche Bank сравнивает биткоин с золотом?
Оба актива прошли путь от скепсиса до признания, и BTC сейчас переживает раннюю стадию институционального принятия.

Станет ли биткоин стабильным активом?
Со временем его волатильность может снизиться, если он войдет в резервы и станет частью инвестиционных портфелей.

Что сейчас выгоднее — золото или биткоин?
В 2025 году золото показывает более высокую доходность, но BTC сохраняет потенциал долгосрочного роста.

Мифы и правда

Миф: биткоин уже заменил золото.
Правда: золото по-прежнему показывает лучшую доходность.

Миф: BTC всегда коррелирует с акциями.
Правда: в сентябре 2025 корреляция снизилась до минимумов.

Миф: центробанки не заинтересованы в криптовалюте.
Правда: эксперты прогнозируют включение BTC в резервы к 2030 году.

Интересные факты

1. Волатильность биткоина в августе 2025 года была самой низкой за всю историю.
2. С начала года золото рос быстрее BTC почти в два раза.
3. Корреляция биткоина с NASDAQ 100 и S&P 500 в сентябре достигла минимальных уровней.
4. За последние 10 лет золото подорожало более чем на 60%.
5. Deutsche Bank — один из первых банков, заговоривших о BTC в резервах ЦБ.

Исторический контекст

Биткоин все чаще сравнивают с золотом в долгосрочной перспективе. Если золото когда-то прошло путь от спекулятивного актива до базового элемента мировой финансовой системы, то биткоин, по мнению Deutsche Bank, повторяет этот сценарий. В начале 2010-х годов BTC воспринимался как инструмент для энтузиастов, но сегодня его рассматривают институциональные инвесторы. К 2030 году он может оказаться в одном ряду с золотом в резервах центробанков.