Старые кошельки оживают — и это тревожный знак: рынок биткоина может не выдержать давления

Рынок биткоина вновь столкнулся с парадоксом: чем дольше монеты остаются без движения, тем громче эффект их пробуждения. По данным OnChainSchool, в 2025 году объём перемещённого "цифрового золота", неактивного более семи лет, достиг исторического максимума — 270 000 BTC, превысив результаты двух предыдущих лет. За весь 2023 год сдвинулось лишь 59 000 BTC, в 2024-м — 255 000. Если тенденция сохранится, показатель превысит 300 000 BTC уже к концу текущего года.

Монеты ранней эпохи выходят из спячки

Аналитики связывают рост активности старых адресов с несколькими причинами. Во-первых, многие ранние майнеры переводят свои резервы на новые кошельки ради безопасности. Во-вторых, часть долгосрочных инвесторов фиксирует прибыль после роста цены. В-третьих, перемещения могут быть связаны с внутренней реструктуризацией крупных хранилищ.

"Все больше монет ранней эпохи приходят в движение", — отметили исследователи OnChainSchool.

Этот процесс показывает, что даже старые держатели начинают реагировать на рыночные сигналы. Исторически подобные волны активности появлялись вблизи пиков или в периодах резких ценовых разворотов. Для части игроков это возможность перераспределить активы, для других — признак нарастающего риска.

Почему этот показатель так важен? Потому что перемещения старых монет часто совпадают с фазами переоценки рынка. Когда активность "спящих" адресов возрастает, это говорит о росте доверия к текущим ценам или, наоборот, о подготовке к выходу из позиций.

Давление держателей на рынок

Ончейн-аналитик, известный под ником Darkfost, подчеркнул, что основное давление на цену исходит от долгосрочных владельцев. По его данным, после пика в 14 000 BTC по реализованной прибыли этот показатель снизился до 12 000 BTC, но остаётся высоким. На локальных максимумах цикла цифры достигали 26 000, затем 24 000 и недавно — 17 000 BTC.

"После пика в 14 000 BTC по реализованной прибыли долгосрочные держатели по-прежнему фиксируют около 12 000 BTC — показатель остаётся на высоком уровне", — заявил аналитик Darkfost.

Эти значения означают, что рынок всё ещё переживает фазу частичной фиксации прибыли, характерную для середины бычьего цикла. Чем медленнее снижается метрика реализованных прибылей, тем дольше сохраняется давление продавцов.

Можно ли считать это угрозой для курса? Частично — да. Массовая продажа старых монет усиливает предложение на споте. Но одновременно этот процесс очищает рынок, освобождая пространство для нового спроса.

Возможные сценарии на ближайшие месяцы

По оценке Darkfost, существует два сценария развития краткосрочной динамики.

1. Рост спроса, способный поглотить текущие объёмы продаж.
2. Более глубокая коррекция, которая снизит давление со стороны продавцов и подготовит почву для нового импульса.

Оба варианта не исключают возврата к фазе накопления, если активность крупных игроков снизится. В подобных ситуациях рынок нередко повторяет паттерны прошлых циклов: волатильность падает, ликвидность возвращается, а затем начинается ралли.

Как определить, в какой фазе рынок сейчас? Наиболее надёжным индикатором остаётся доля долгосрочных монет в обращении. Если она стабилизируется, значит, продажи замедляются и рынок ищет новую точку равновесия.

Снижение спекулятивного давления

По словам аналитика Акселя Адлера-младшего, текущие данные указывают на спад краткосрочной активности: спекулянты сокращают объёмы, уступая место долгосрочным стратегиям. Он отметил, что на бычьем рынке подобные периоды часто совпадают с фазой накопления перед новым ростом.

"На бычьем рынке подобные значения совпадают с периодами накопления позиций перед новой фазой роста", — отметил аналитик Аксель Адлер-младший.

Эксперт добавил, что для запуска устойчивого ралли необходимо снижение волатильности и хотя бы неделя без внешних негативных факторов. Это отражает зависимость крипторынка от общего макроэкономического фона: любое колебание индексов или заявлений регуляторов мгновенно отражается на цене биткоина.

Что произойдёт, если волатильность продолжит снижаться? Тогда крипторынок может войти в стадию консолидации, когда крупные игроки постепенно выкупают предложения, а цена удерживается в узком диапазоне. Обычно такие периоды предшествуют резкому росту.

Как реагировать инвесторам

Для участников рынка важно различать краткосрочные колебания и фундаментальные тренды. Аналитики советуют отслеживать ончейн-метрики, чтобы понимать, где находятся основные кластеры активности. Полезным инструментом остаются данные о возрасте монет и динамике переводов между кошельками.

Практические шаги для оценки ситуации:

• сравнить текущие объёмы перемещённых "старых" монет с историческими пиками;
• наблюдать за поведением крупных кошельков (китов), особенно при росте цены;
• анализировать реализованные прибыли — их снижение обычно сигнализирует об окончании волны продаж;
• проверять корреляцию между активностью майнеров и движением долгосрочных активов.

Что будет, если старые адреса снова активизируются? Это может вызвать краткосрочную просадку цены, но также привлечь внимание новых покупателей, ожидающих отката. Опыт прошлых лет показывает, что после фазы распродаж рынок чаще переходил к периоду накопления и роста.

Некоторые инвесторы ошибочно полагают, что движение старых монет всегда означает приближение обвала. На практике такие всплески нередко совпадают с переходом в новую фазу цикла — рынок перестраивает баланс между "слабыми руками" и долгосрочными игроками.

Старые резервы как зеркало настроений

Перемещение неактивных BTC — это не только технический процесс, но и психологический маркер. Когда ранние участники сети начинают действовать, это свидетельствует о смене восприятия ценности актива. Подобные периоды отмечались в 2013-м, 2017-м и 2021-м годах, после чего следовали сильные ценовые колебания.

Если в 2023 году объём сдвинутых монет составлял лишь десятки тысяч, то сейчас речь идёт о сотнях тысяч. Это указывает на глубокую перестройку структуры владения и возросший интерес институциональных игроков, способных аккумулировать большие объёмы в хранилищах.

Можно ли считать это началом новой эры биткоина? Скорее, это переходная стадия, когда цифровое золото из объекта накопления становится частью глобальной финансовой инфраструктуры.