Как инвесторы используют фазу накопления — простая стратегия без риска

Снижение активности продавцов на рынке биткоина формирует новую фазу — инвесторы переходят к накоплению, выведя значительные объёмы монет с бирж. Движение капитала в криптофондах и падение левериджа подтверждают смену настроений.

Рынок выходит из давления

По данным CryptoQuant, чистый приток биткоина на биржу Binance демонстрирует устойчивое снижение. Аналитик Бурак Кешмечи отметил, что 30-дневная скользящая средняя притоков стала отрицательной, а это означает — инвесторы предпочитают выводить активы, а не продавать. В терминах крипторынка это движение часто называют фазой накопления.

"Инвесторы выводят с биржи больше биткоинов, чем заводят, что указывает на растущие ожидания роста и снижение давления со стороны продавцов", — пояснил аналитик Бурак Кешмечи из CryptoQuant.

Почему это важно? Падение объемов на биржевых кошельках часто сигнализирует о переходе рынка к более устойчивому состоянию. В отличие от периодов повышенной волатильности, когда трейдеры массово продают активы, сейчас преобладает стратегия удержания.

Впервые за последние месяцы аналитики отметили совпадение двух факторов: замедление продаж и уменьшение открытых позиций в деривативах. По данным Glassnode, открытый интерес по биткоину упал примерно на 30%, что говорит о сокращении избыточного кредитного плеча.

Баланс на спотовом рынке

Как это влияет на цену биткоина? При нейтральных ставках финансирования рынок становится менее подвержен резким ликвидациям. Это формирует почву для плавного роста, если приток средств сохранится. Однако избыточный оптимизм тоже опасен — любой скачок волатильности может вернуть игроков к фиксации прибыли.

Согласно Glassnode, сокращение плечевых позиций — естественная реакция после периода чрезмерного левериджа. В 2024 году подобные коррекции нередко предшествовали сильным импульсам роста. Сейчас динамика напоминает эти циклы, но с меньшей амплитудой.

Чтобы удержать баланс, профессиональные инвесторы переходят на длинные позиции без плеча и диверсифицируют портфели через спотовые ETF. Это снижает общую чувствительность рынка к краткосрочным колебаниям ликвидности.

Приток капитала в биткоин-ETF

21 октября спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали чистый приток на сумму $477,19 млн после недели оттоков свыше $1 млрд. Лидером стал IBIT от BlackRock - $210,9 млн. Фонд ARKB от Ark & 21Shares привлек $162,8 млн, а FBTC от Fidelity - $34,15 млн.

В сегменте Ethereum-ETF наблюдался аналогичный тренд: совокупный приток составил $141,66 млн, где крупнейший объем пришёлся на FETH от Fidelity ($59 млн). С меньшими, но стабильными результатами выступили продукты BlackRock, Grayscale и VanEck.

Сравнение с прошлым кварталом показывает: тогда суммарные притоки в ETF были втрое ниже, а периодические оттоки оказывали давление на курс. Сегодня ситуация меняется — институциональные игроки возвращаются, формируя спрос, который компенсирует уход розничных трейдеров.

Почему фаза накопления критична

Инвесторы называют текущий этап "временем терпения". В отличие от 2021 года, когда рост поддерживался спекуляцией, сейчас внимание сосредоточено на фундаментальных индикаторах — сокращении предложения и росте институционального участия.

Что означает отрицательная динамика притока? Это показатель доверия к активу: меньшее количество монет на биржах снижает вероятность давления со стороны крупных продаж.

Некоторые аналитики полагают, что подобные фазы служат прологом к новым рыночным импульсам. Но они же предупреждают — длительные периоды консолидации часто сопровождаются резкими колебаниями, когда ликвидность возвращается.

В этом смысле снижение притока в сочетании с умеренным ростом ETF можно рассматривать как признак формирования нового диапазона равновесия.

Ошибки трейдеров в переходный период

Многие участники рынка недооценивают скорость смены настроений. Ошибка — игнорировать среднесрочные индикаторы, ориентируясь только на ежедневные колебания. По словам Кешмечи, именно 30-дневная средняя лучше отражает устойчивый тренд.

Когда инвесторы спешат реагировать на краткосрочные изменения, это приводит к преждевременным продажам и потерям. Альтернатива — переход к стратегическому удержанию и использованию усреднения стоимости позиции.

Наблюдения CryptoQuant показывают, что с каждым новым циклом рынок становится менее зависимым от краткосрочной спекуляции. И хотя резкие колебания всё ещё возможны, основная масса капитала смещается в долгосрочные инструменты — ETF, фонды и холодные кошельки.

Роль фундаментальных факторов

Аналитик PlanB ранее заявил, что фундаментальные показатели указывают на продолжение роста крипторынка, несмотря на коррекции. По его модели, сокращение предложения биткоина и рост институционального спроса создают структуру, аналогичную началу прошлых бычьих циклов.

Что будет, если спрос на ETF продолжит расти? Тогда баланс между биржевыми и внебиржевыми активами может сместиться в пользу последних, а цена получит стабильную поддержку.

Однако если поток капитала замедлится, рынок может вновь вернуться к колебаниям, особенно при росте процентных ставок в США или падении интереса к рисковым активам.

Практические выводы для инвесторов

Чтобы ориентироваться в такой среде, аналитики советуют простую последовательность действий.

1. Следить не за дневными притоками, а за 30-дневным средним показателем движения биткоинов на биржи.
2. Оценивать динамику открытого интереса в деривативах — его падение часто предшествует стабилизации.
3. Мониторить приток в спотовые ETF, особенно от крупных управляющих — BlackRock, Fidelity, Ark & 21Shares.
4. Избегать торгов с высоким левериджем в фазах неопределённости.
5. Использовать холодные кошельки для хранения в долгосроке.

Эти шаги минимизируют риски при сохранении участия в росте рынка.

Смена рыночной психологии

Рынок криптовалют снова возвращается к фундаментальному поведению: меньше эмоций, больше расчёта. Периоды паники и эйфории постепенно сменяются стабильностью и осторожностью. Снижение давления продавцов, отток монет с бирж и рост интереса к ETF указывают, что капитал ищет долгосрочную безопасность.

Если прошлые циклы сопровождались спекуляцией, то нынешний характеризуется институциональным контролем и дисциплиной. Это делает биткоин менее уязвимым к внезапным распродажам, но и ограничивает возможности для стремительных взлётов.

Можно ли считать это началом нового цикла? Пока рано — но все фундаментальные признаки указывают на подготовку к нему.