Фальшивая стабильность: как трейдеров заманили в ловушку с "альфа-стейблкоинами"

Недавно два популярных токена на Binance Alpha — Polyhedra Network (ZKJ) и 48 Club Token (KOGE) — резко обвалились в цене. Исследователи обнаружили признаки скоординированной распродажи крупными игроками, что привело к каскаду ликвидаций и панике на рынке.

Как всё началось?

До обвала ZKJ и KOGE вели себя почти как стейблкоины — их цена почти не колебалась. Это привлекало трейдеров, которые использовали их для накопления Alpha Points — баллов, дающих доступ к аирдропам и токенсейлам новых проектов.

Основатель AP Collective под ником Abhi отметил, что у ZKJ были "крайне низкие проскальзывания", а оборот токена в три раза превышал капитализацию ZKsync. KOGE демонстрировал схожую динамику, но его падение оказалось чуть мягче — около 54%.

Схема дампа: как киты вывели ликвидность

Ончейн-аналитики Lookonchain обнаружили тревожные сигналы:

• Несколько кошельков начали массово изымать ликвидность из пулов.
• KOGE обменивали на ZKJ, после чего сливали его на рынке.
• Шесть кошельков продали 5,23 млн ZKJ, что обрушило цену.

Это спровоцировало каскад ликвидаций — в пиковый момент их объем достиг $99 млн, что составило 80% от общего рынка.

"Инфлюенсеры и трейдеры активно продвигали ZKJ, называя его идеальным стейблкоином для Binance Alpha. Ажиотаж сделал токен легкой мишенью для манипуляций", — пояснил Abhi.

Почему токены оказались уязвимы?

Эксперт выделил несколько "красных флагов", которые игнорировало сообщество:

• Отсутствие бизнес-модели — проекты не имели устойчивых доходов.
• Низкая вовлеченность — активность поддерживалась искусственно.
• Непрозрачность — рост цены не объяснялся реальными факторами.

После этого киты скоординированно вывели ликвидность, обрушив рынок.

Реакция Binance и команд проектов

Криптобиржа отменила программу начисления Alpha Points за ликвидность в пулах PancakeSwap, чтобы предотвратить дальнейшие манипуляции.

Команда Polyhedra заявила, что "фундаменталы проекта сильны", а падение вызвано "аномальными транзакциями".

"Мы изучаем ситуацию и скоро предоставим больше информации", — сообщили разработчики.

А вот 48 Club не прокомментировали обвал KOGE, лишь анонсировав торговое соревнование.

Что дальше? Спад хайпа вокруг Binance Alpha

Пиковые обороты платформы достигали $17 млрд, но после инцидента активность снизилась. Возможные причины:

Усложнение условий — порог для участия в аирдропах стал выше.

Рост MEV-атак — на BNB Chain зафиксировали рекордные $1 млрд сэндвич-атак.