Рынок Ethereum сжался до предела: ликвидность испарилась, и именно так начинались прошлые рывки вверх

С начала ноября Ethereum — вторая по капитализации криптовалюта — потерял почти пятую часть стоимости, впервые за пять месяцев опустившись до уровня $3000. При этом индикатор Mayer Multiple впервые с июня опустился ниже отметки 1, что исторически сигнализировало о переходе к фазе накопления и возможном дальнейшем росте. Исключением оставался лишь январь 2022 года, когда рынок оказался в состоянии продолжительного снижения.

Индикатор Mayer Multiple: зона накопления или ловушка

Метрика Mayer Multiple отражает отношение текущей цены к 200-дневной скользящей средней. Значение ниже единицы показывает, что актив торгуется дешевле своего долгосрочного среднего уровня, что традиционно рассматривается как сигнал для постепенного накопления. По данным Altcoin Vector, падение ниже этого порога фиксируется впервые за пять месяцев — момент, когда предыдущие циклы вели к среднесрочному росту.

Почему показатель важен? Он позволяет отличить временную коррекцию от смены тренда. Когда рынок перегрет, значение поднимается выше 2, а во время накопления падает ниже 1. Именно этот диапазон исторически использовался институциональными участниками для увеличения позиций.

"Текущие уровни Ethereum идеальны для накопления", — заявил аналитик и трейдер Михаэль ван де Поппе.

По его оценке, актив демонстрирует более устойчивую динамику, чем биткоин, сохраняя структуру повышающихся минимумов на недельном графике. На момент публикации Ethereum торгуется вблизи $3100, показывая дневной рост на 1%, но теряя 12,7% за неделю.

Давление ордеров и сценарий краткосрочной коррекции

Аналитики Hyblock Capital отмечают, что даже после пробоя уровня $3000 Ethereum остаётся над плотными кластерами ордеров на покупку. Их ликвидация способна вызвать продолжение нисходящего импульса. По данным компании, ближайшие критические зоны поддержки расположены на $2904-2916 и $2760-2772. Большая часть лонгов уже ликвидирована, но остающиеся объёмы могут стать триггером для очередного спада.

Можно ли считать текущее снижение завершённым? Нет. Пока ликвидность не восстановлена, давление сохраняется. Altcoin Vector сообщает, что ликвидность Ethereum "практически обнулилась", а подобные фазы нередко предшествовали не резкому обвалу, а длительному периоду консолидации. Это означает, что рынок не спешит формировать устойчивое дно.

Чтобы избежать ошибок при анализе таких фаз, трейдерам стоит придерживаться строгого алгоритма.

1. Сравнивать уровень текущей цены с 200-дневной средней.
2. Оценивать объёмы ликвидности и зоны ордеров.
3. Следить за динамикой альткоинов относительно биткоина.
4. Исключать решения на основе краткосрочных всплесков.

Игнорирование этих пунктов часто приводит к преждевременному входу в рынок и фиксации убытков. Альтернатива — выжидательная позиция с постепенным набором вблизи зон с подтверждённой поддержкой.

Ликвидность и сжатие рынка: ожидание перед рывком

По данным Altcoin Vector, обнуление ликвидности отражает сжатие диапазона торгов. Подобная ситуация наблюдалась перед крупными движениями 2020 и 2023 годов, когда активы неделями колебались в узких пределах, после чего следовал мощный импульс. Сжатие ликвидности ограничивает возможности для крупных ордеров, но создаёт основу для будущего роста при появлении нового капитала.

Почему инвесторы не спешат возвращаться? Краткосрочная волатильность усиливает неопределённость. Институциональные участники ждут восстановления объёмов, а розничные инвесторы сокращают позиции. Тем не менее консолидация обычно завершается всплеском, когда малейший приток средств вызывает непропорциональный рост цены.

"Большая часть кластеров лонгов очищена. Для прочной основы необходима более глубокая коррекция", — сообщили эксперты Hyblock Capital.

Их позиция совпадает с наблюдениями предыдущих циклов: сильный рост Ethereum редко начинался без финальной волны "вытряхивания" рынка.

Поведение инвесторов и рыночная психология

Исследование Santiment указывает на активную распродажу среди мелких держателей Ethereum — за месяц они сократили свои запасы на 0,9%. Исторически подобные всплески паники предшествовали фазам восстановления. Продавцы, уставшие от снижения, покидают рынок, создавая пространство для крупных игроков.

Почему розничные инвесторы действуют вопреки логике рынка? Паническое поведение связано с искажением восприятия риска: краткосрочные потери кажутся более значимыми, чем возможная прибыль. В итоге большинство выходит на минимумах, а не на пиках. Santiment подчёркивает, что текущая динамика соответствует "классическому сценарию разворота".

Потенциал восстановления и ключевые уровни

Инвестор Тед Пиллоуз полагает, что Ethereum сможет вернуть бычий импульс только после закрепления выше $3200. В таком случае следующими целями станут уровни $3400 и $3600. Это зона, где ранее фиксировались объёмы крупных сделок, и её пробой подтвердит смену тренда. Если же цена останется ниже $3000, рынок продолжит движение в боковике с риском повторного теста $2800.

Что изменится при росте ликвидности? Появится возможность перезапуска восходящего цикла. Капитал будет возвращаться на рынок, а индикаторы накопления — расти. Сценарий "боковика" приведёт к затяжной апатии участников, снижая активность и обороты.

Для долгосрочного участника разумным остаётся подход постепенного накопления по мере стабилизации показателей. Но спекулятивные попытки поймать "дно" в текущих условиях сопряжены с повышенным риском.