Биткоин может сорваться под $105 000: почему ноябрь называют самым рискованным месяцем года

Рынок криптовалют подошёл к концу октября на грани редкого события — отрицательной доходности биткоина за месяц, который исторически считался "зелёным". По данным Coinglass, за 12 лет наблюдений такое происходило лишь дважды — в 2014 и 2018 годах. Сейчас курс BTC держится около $113,5 тыс., показывая минус 0,53% за месяц. Это не просто колебание: для инвесторов, привыкших видеть в октябре старт зимнего роста, текущая динамика выглядит тревожным сигналом.

Медвежье давление и макроэкономика

Ситуацию определяют внешние факторы. Как сообщил ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли, главные риски связаны с инфляцией в США, остающейся выше целевого уровня, и ростом напряжённости в отношениях Вашингтона и Пекина. Плюс к этому добавился продолжающийся шатдаун в США, который сдерживает потребительскую активность и снижает интерес к рисковым активам.

"В первой половине ноября, вероятно, сохранится высокая волатильность и доминирование медвежьих настроений", — заявил ведущий аналитик Bitget Research Райан Ли.

Ли прогнозирует торговлю биткоина в диапазоне $108-120 тыс. при возможных отклонениях до $105 тыс. при росте тревожности и пробое $120 тыс. на позитивных новостях. В сравнении с аналогичными периодами прошлых лет, диапазон стал заметно шире: в 2022–2023 годах осенние колебания редко превышали 8-10%, теперь же амплитуда достигает 15%. Это делает рынок чувствительным к малейшим сигналам из макроэкономики — от отчётов о занятости до решения ФРС по ставке.

Почему шатдаун влияет на криптовалюты? Потому что он ограничивает оборот ликвидности и подталкивает инвесторов уходить в "твёрдые" активы вроде золота, снижая интерес к цифровым инструментам. Но в случае неожиданного урегулирования кризиса эффект может обернуться всплеском краткосрочного спроса — именно это и создаёт описанную Ли волатильность диапазона.

Ethereum и ожидание апгрейда

Пока биткоин балансирует, Ethereum (ETH) остаётся в тени — но с потенциалом для рывка. По словам Ли, ведущий альткоин, торгующийся около $4 тыс., вероятно, останется в диапазоне $4-4,5 тыс., а к концу ноября может начать опережать рынок. Причина — технологический драйвер: предстоящий апгрейд Fusaka, запланированный на начало декабря 2025 года, направлен на снижение комиссий и повышение безопасности сети.

Что делает Fusaka важным? Он оптимизирует взаимодействие между слоями сети, снижая издержки транзакций — то, чего рынок ждал после перехода Ethereum на Proof-of-Stake. Опыт прошлого апгрейда Shanghai показал: за две недели до обновления цена ETH выросла почти на 12%. Если тренд повторится, ETH может вернуться в диапазон $4,8-5 тыс. ещё до декабря.

Важный контраст: если для биткоина драйвером остаётся макроэкономика, то для эфириума — внутренняя технологическая эволюция. Это создаёт интересный сценарий: в условиях неопределённости инвесторы могут перераспределять капитал внутри крипторынка, повышая долю ETH в портфеле ради диверсификации рисков.

Техническая картина и уровень риска

Главный аналитик Cryptorg Андрей Подолян отмечает, что технические сигналы по BTC указывают на неопределённость: месячная свеча не демонстрирует чёткого направления. При этом он указывает на ключевой горизонтальный уровень $110 990, где на бирже СМЕ сохраняется незакрытый гэп, притягивающий цену. Это важная психологическая отметка — если она не удержится, движение вниз может ускориться.

"Силы быков иссякают, но медведи пока тоже не могут перехватить инициативу", — сказал главный аналитик Cryptorg Андрей Подолян.

Подолян выделяет также трендовую поддержку: её пробой способен привести к импульсному снижению с целью в районе $96 555 — старого гэпа СМЕ. Этот сценарий не гарантирован, но совпадает с общим фоном рынка: неопределённость и пониженные объёмы торгов часто предшествуют сильным импульсам.

Можно ли использовать гэпы как ориентир? Частично. Статистика показывает, что большинство гэпов на СМЕ действительно закрываются в течение 30-90 дней. Однако их интерпретация требует контекста — при резком изменении ликвидности эти уровни теряют актуальность. Поэтому аналитики используют их не как цель, а как индикатор потенциальной зоны интереса крупных игроков.

Осенние параллели и сезонные ожидания

Вторую половину ноября Ли связывает с вероятным восстановлением за счёт традиционного "рождественского ралли" — роста рынков в преддверии праздников. Его причины — закрытие коротких позиций, повышение потребительской активности и оптимизм после Дня благодарения (27 ноября). Исторически этот эффект работал и для криптовалют: в 2020 и 2024 годах именно ноябрь стал отправной точкой для декабрьского роста BTC на 25-30%.

Может ли сценарий повториться в 2025 году? Вероятность умеренная. Если инфляционные данные США не ухудшатся, а шатдаун будет снят, спрос на риск может вернуться. Но любая новая геополитическая турбулентность способна обнулить эффект "праздничного ралли". По сути, рынок стоит на развилке между макроэкономикой и сезонным оптимизмом.

Для частных инвесторов это время не столько для спекуляций, сколько для оценки структуры портфеля. Ошибка многих — попытка "поймать дно" или "верх" в момент высокой неопределённости. Последствия таких решений очевидны: фиксация убытков и пропуск следующей волны роста. Альтернатива — стратегия усреднения и распределения активов, при которой временные просадки превращаются в точки входа.

Как действовать инвестору

Для тех, кто работает с крипторынком в долгую, ноябрь 2025 года станет проверкой на терпение. Профессионалы советуют минимизировать реакцию на краткосрочные импульсы и придерживаться дисциплины. Подолян и Ли сходятся в одном: рынок всё ещё "живёт ожиданием", и это делает любые прогнозы хрупкими.

Пошагово разумная стратегия выглядит так.

1. Определить ключевые уровни поддержки и сопротивления для своих активов.
2. Проверить долю BTC и ETH в портфеле, учитывая разницу их драйверов.
3. Установить автоматические ордера (take-profit/stop-loss) в пределах прогнозных диапазонов.
4. Избегать чрезмерного кредитного плеча до стабилизации макроэкономического фона.
5. Следить за новостями о шатдауне и статистикой ФРС — они первыми влияют на курс.

Такой подход снижает эмоциональные решения и повышает устойчивость к волатильности.

Что будет, если прогнозы не оправдаются? Тогда вероятен сценарий бокового движения до конца года, при котором биткоин сохранит диапазон $110-125 тыс., а Ethereum — $4-5 тыс. Этот вариант не исключает умеренного роста, но делает рынок зависимым от данных по инфляции и движения индекса доллара.