Биткоин — не инвестиция, а дорогая игрушка: гигант с активами в $12 трлн вынес приговор криптовалюте

Биткоин вновь оказался в центре дискуссий о своей реальной ценности. Один из топ-менеджеров инвестиционного гиганта Vanguard заявил, что криптовалюту нельзя считать полноценным инвестиционным инструментом. По его словам, у нее нет фундаментальных признаков, которые делают актив надежным источником дохода. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на представителя компании.

Биткоин под прицелом инвестиционных стратегов

Руководитель отдела количественных инвестиций Vanguard Джон Америкс подчеркнул, что первая криптовалюта скорее напоминает коллекционный объект, чем инструмент с долгосрочной финансовой отдачей. По его словам, у биткоина нет свойств, присущих зрелым активам — таким, как процентный доход, денежный поток или сложный процент.

"Биткоин не обладает характеристиками, которые создают реальную доходность или долгосрочную стоимость", — отметил директор отдела количественных инвестиций Vanguard Джон Америкс.

Америкс подчеркнул, что технология блокчейна, лежащая в основе криптовалюты, пока не доказала своей способности создавать устойчивую экономическую ценность. В качестве примера он сравнил биткоин с цифровым аналогом коллекционных игрушек, намекая на его спекулятивную природу.

Подход Vanguard к криптоинвестициям

Vanguard, управляющая активами на сумму свыше $12 трлн, традиционно занимает осторожную позицию по отношению к криптовалютам. Компания неоднократно подчеркивала, что рассматривает цифровые активы как "незрелый" и спекулятивный класс.

Тем не менее, в декабре 2024 года фирма открыла доступ к торговле ETF и паевыми фондами, основанными на цифровых активах, для более чем 50 миллионов своих клиентов. Это решение, по словам Америкса, связано с тем, что биткоин-ETF продемонстрировали стабильность и соответствие заявленным параметрам.

"Мы позволяем клиентам приобретать такие фонды, если они этого хотят, но не даем инвестиционных рекомендаций и не планируем активно продвигать криптовалюты", — пояснил представитель компании.

Аналитики ранее отмечали, что биткоин может вырасти до $112 000 в ближайшие месяцы, если монетарная политика ФРС смягчится, а интерес институциональных инвесторов сохранится на высоком уровне.

Потенциал и ограничения цифрового золота

Америкс признал, что существуют определенные сценарии, при которых биткоин может проявить себя как реальный инвестиционный инструмент. Например, в периоды высокой инфляции или политической турбулентности актив способен укрепить позиции как "цифровое золото".

"Если стоимость криптовалюты покажет устойчивое движение в сложных экономических условиях, можно будет говорить о стратегической роли актива", — добавил Америкс.

Однако, по его словам, история биткоина пока слишком коротка, чтобы делать окончательные выводы о его надежности или инвестиционной привлекательности.

Ситуация на рынке цифровых активов неоднозначна — одни инвесторы фиксируют прибыль, другие ожидают коррекции. Недавние наблюдения аналитиков Glassnode показали, что динамика BTC будет зависеть от интенсивности продаж на биржах, а без новых драйверов криптовалюта вряд ли преодолеет уровень $100 000.

Сравнение: биткоин против традиционных активов

По своим свойствам биткоин сильно отличается от акций, облигаций или фондов денежного рынка.

1. Акции приносят дивиденды и зависят от финансовых результатов компании.
2. Облигации обеспечивают фиксированный доход и защищены обязательствами эмитента.
3. Фонды денежного рынка предлагают ликвидность и стабильность.

Биткоин же основан исключительно на спросе и ожиданиях участников рынка, не имея внутренней стоимости.

Такой подход делает криптовалюту ближе к коллекционным объектам, чем к инструментам, создающим устойчивую прибыль.

Популярные вопросы о биткоине

Стоит ли рассматривать биткоин как долгосрочную инвестицию?
Пока большинство экспертов склоняется к мнению, что это скорее спекулятивный актив, не обеспеченный фундаментальной стоимостью.

Почему биткоин называют цифровым золотом?
Такое сравнение связано с ограниченной эмиссией и возможностью сохранения стоимости при кризисах, хотя фактические данные пока не подтверждают стабильность актива.

Что выбрать — ETF на биткоин или прямую покупку криптовалюты?
ETF удобнее для традиционных инвесторов, не желающих заниматься хранением токенов, но доходность и риски напрямую зависят от волатильности рынка.