Бывшие добытчики крипты строят мозги для искусственного интеллекта — как IREN попала в элиту Microsoft

Майнинговая компания, когда-то ассоциировавшаяся с добычей криптовалют, сегодня всё чаще становится игроком в сфере высокопроизводительных вычислений. Сделка между IREN и Microsoft на сумму $9,7 млрд — одно из самых заметных подтверждений этой тенденции. Контракт рассчитан на пять лет и станет крупнейшим частным соглашением в истории компании, открывающим ей путь в элиту поставщиков облачной инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Контракт, который меняет рынок

По условиям соглашения, IREN предоставит Microsoft доступ к мощным графическим процессорам NVIDIA GB300, которые станут частью облачных сервисов корпорации. Microsoft внесёт предоплату — 20% от общей суммы контракта. Финансовая конструкция сделки устроена так, чтобы минимизировать риски: средства пойдут на закупку оборудования и поэтапное расширение дата-центров в Техасе.

IREN планирует приобрести оборудование у Dell Technologies примерно на $5,8 млрд. Развёртывание мощностей рассчитано до 2026 года и включает строительство центров обработки данных с жидкостным охлаждением, способных поддерживать IT-нагрузку в 200 МВт. Это один из крупнейших частных ИИ-проектов в инфраструктуре за последние годы.

Почему этот контракт стал возможен? Отчасти из-за того, что Microsoft нуждается в стабильных поставщиках вычислительных мощностей для развития своих ИИ-сервисов, включая продукты на базе OpenAI. В условиях глобального дефицита GPU компании готовы сотрудничать с партнёрами, которые могут обеспечить надёжность и масштабируемость инфраструктуры.

От майнинга к ИИ: как IREN сменила стратегию

Несколько лет назад IREN была известна прежде всего как майнинговая компания. Однако стремительное развитие искусственного интеллекта заставило её перестроить бизнес-модель. Сегодня компания называет себя интегратором ИИ-инфраструктуры — от управления дата-центрами до оптимизации GPU-стека.

В чём состоит стратегический сдвиг? Вместо фокусировки на добыче криптовалюты, где прибыль зависит от колебаний курсов, IREN делает ставку на рынок ИИ-облаков, который демонстрирует устойчивый рост. По данным аналитиков Bernstein, к началу 2026 года направление искусственного интеллекта может приносить компании до $500 млн годового дохода.

В сентябре эксперты той же фирмы оценили акции IREN в $75, но уже к ноябрю цена достигла этого уровня, а на фоне новости о контракте с Microsoft котировки выросли почти на 30%, до $60,75 за акцию на премаркете. С начала года рост превысил 600%. Для отрасли, пережившей криптовалютный спад, это почти уникальный случай.

Что получает Microsoft

Для Microsoft сотрудничество с IREN — это не просто аренда вычислительных мощностей. Компания получает доступ к новейшим GPU NVIDIA GB300, которые пока доступны ограниченному числу партнёров. Они обеспечивают более высокую плотность вычислений и энергоэффективность, что критично для масштабирования сервисов искусственного интеллекта.

По данным IREN, их дата-центры будут использовать систему жидкостного охлаждения, которая снижает энергопотребление и позволяет плотнее размещать GPU. Это важно на фоне растущих затрат на энергию: каждый новый ИИ-кластер требует гигантских мощностей, а климатические и регуляторные ограничения заставляют корпорации искать пути повышения эффективности.

Можно ли сказать, что Microsoft создаёт альтернативу собственным дата-центрам? Скорее, речь идёт о дополнении к ним. Компания расширяет сеть партнёров, чтобы избежать узких мест в поставках оборудования и не зависеть от одного поставщика мощностей.

Кроме того, Microsoft получает партнёра, который уже умеет управлять крупными вычислительными парками в энергетически сложных условиях — опыт, унаследованный от майнинговых операций IREN.

Новая инфраструктура ИИ: технический взгляд

Развёртывание мощностей в Техасе включает строительство центров обработки данных, рассчитанных на нагрузку в 200 мегаватт. Это примерно столько, сколько потребляет небольшой город. При этом система охлаждения на жидкостной основе позволит удерживать температуру GPU на уровне, оптимальном для непрерывных вычислений.

По мере ввода объектов Microsoft будет постепенно расширять использование инфраструктуры под задачи машинного обучения, генеративных моделей и облачных сервисов Azure.

Какие риски несёт проект? Основной — стоимость электроэнергии. Техас известен нестабильностью энергосети, и IREN придётся балансировать между надёжностью и рентабельностью. Но в отличие от традиционных майнинговых ферм, дата-центры под ИИ могут получать более выгодные контракты и льготы, если интегрируются в государственные или корпоративные программы развития ИИ.

Источник роста для всей отрасли

Сделка стала сигналом для всего рынка: майнинговые компании могут трансформироваться в инфраструктурных игроков. Пока большинство конкурентов IREN продолжает использовать старые схемы добычи криптовалют, Microsoft выбрала партнёра, способного обеспечить промышленный уровень вычислений под ИИ-задачи.

Что изменится для самой IREN? Компания получает не только финансовую стабильность, но и имидж стратегического партнёра гиперскейлера. Это откроет ей путь к новым контрактам — как с корпорациями, так и с государственными структурами.

В этом контексте IREN повторяет путь, который когда-то прошли хостинг-провайдеры, превратившись в облачные платформы. Разница лишь в масштабе: сейчас речь идёт о сотнях мегаватт мощности и миллиардах долларов инвестиций.

Экономический и рыночный эффект

Сделка уже отразилась на фондовом рынке. Акции IREN прибавили почти треть стоимости на премаркете и показали рост на фоне общего интереса к ИИ-инфраструктуре. Для инвесторов это сигнал, что компании, владеющие реальными мощностями — энергетикой, охлаждением, логистикой и GPU — становятся новой "нефтянкой" цифровой эпохи.

Может ли такой рост быть устойчивым? Вероятно, да — пока сохраняется спрос на обучение больших языковых моделей. Однако если рынок ИИ остынет, как это случилось с криптовалютами, IREN рискует столкнуться с избыточными мощностями.

Пока же аналитики оценивают перспективы компании оптимистично. Масштаб и структура контракта позволяют говорить о долгосрочной загрузке инфраструктуры, а участие Microsoft даёт гарантию стабильного спроса.