Биткоины больше не кормят, зато кормит Microsoft: IREN находит новый способ печатать миллионы

Рост в индустрии высокопроизводительных вычислений редко бывает плавным. То, что для многих компаний остаётся теорией, для австралийской IREN (IREN) превратилось в инструмент резкого разворота: из майнера криптовалют — в поставщика облачных AI-мощностей с миллиардными контрактами. В первом финансовом квартале фирма показала рекордную прибыль на фоне масштабного перехода от ASIC-ферм к GPU-инфраструктуре, обеспечивая себе новую позицию в цепочке поставок искусственного интеллекта.

Рекордные результаты и структурный поворот

Согласно данным IREN, чистая прибыль за квартал, закончившийся 30 сентября, достигла 384,6 млн долларов. Годом ранее компания фиксировала убыток в 51,7 млн — контраст, объясняющийся сменой профиля бизнеса и ростом спроса на вычислительные мощности. Общий доход увеличился на 355% и составил 240,3 млн долларов, из которых 232,9 млн пришлось на добычу биткоина. Это в пятьдесят раз превышает показатели прошлого года.

Переход от убытков к прибыли стал результатом диверсификации источников дохода. Рынок майнинга биткоина оставался волатильным, но параллельное внедрение AI-инфраструктуры дало устойчивость: компания перестала зависеть только от курса криптовалюты. IREN воспользовалась опытом управления крупными дата-центрами и компетенциями в переговорах по дешёвой электроэнергии — ключевыми факторами в конкурентной борьбе за GPU-ресурсы.

Почему именно сейчас IREN переключает фокус на AI-вычисления? Рынок GPU стал стратегическим активом: спрос на графические процессоры, подходящие для машинного обучения, вырос многократно, а предложение ограничено. Поэтому компании, способные быстро переоборудовать инфраструктуру, получают непропорциональное преимущество.

Контракт с Microsoft и новая экономическая модель

Ключевым событием для компании стало подписание пятилетнего контракта на 9,7 млрд долларов с Microsoft. По условиям сделки, предусмотрено поэтапное развёртывание мощностей на объекте Childress до конца 2026 года, с предоплатой в 20% и ожидаемым ежегодным доходом 1,9 млрд долларов (ARR). Это не просто соглашение на поставку вычислительных услуг — это подтверждение статуса IREN как инфраструктурного партнёра мирового уровня.

"IREN продолжает действовать с дисциплиной, демонстрируя рекордные результаты и значительный прогресс в расширении нашего AI Cloud", — заявил сооснователь и со-генеральный директор Дэниел Робертс.

Контракт с Microsoft стал катализатором и для других соглашений. IREN заключила многолетние партнёрства с Together AI, Fluidstack и Fireworks AI. Совокупный объём ожидаемого годового дохода от облачных AI-услуг должен достичь 3,4 млрд долларов к концу 2026 года.

Что означает подобное распределение контрактов для финансовой устойчивости компании? Оно формирует квазипредсказуемый денежный поток, редкий для технологических фирм, выходящих из сектора крипто-майнинга. Вместо зависимости от внешних колебаний IREN получает долгосрочные гарантии загрузки инфраструктуры.

География и масштаб GPU-инфраструктуры

В технологическом плане IREN движется быстро. Компания планирует увеличить парк до 140 000 GPU к концу 2026 года. Проекты разделены по регионам и энергетическим кластерам:

• Британская Колумбия (160 МВт) — переход с ASIC на GPU-модули;
• Horizon (Childress, 200 МВт) — строительство жидкостно-охлаждаемых дата-центров;
• Sweetwater Hub (2 ГВт) — запуск ключевых подстанций в течение двух лет.

Такой масштаб потребует не только капитала, но и инженерной точности: жидкостное охлаждение и энергоэффективные GPU-стойки уменьшают тепловые потери и повышают надёжность. В сравнении с типичными биткоин-фермами старого образца, эти центры ближе по уровню к инфраструктуре Hyperscale Cloud — формату, используемому Amazon или Google.

Можно ли считать IREN конкурентом традиционных облачных провайдеров? Не напрямую: она работает на уровне инфраструктуры, где основной клиент — не массовый пользователь, а крупные AI-платформы, нуждающиеся в вычислительных мощностях для обучения моделей.

Конвергенция майнинга и искусственного интеллекта

Переориентация IREN отражает системную тенденцию. Ранее Mara Holdings (MARA) также отчиталась о прибыли после долгих периодов убытков и росте выручки на 92%. Обе компании используют существующие активы — энергоподключения, логистику, дата-центры — чтобы перейти в сегмент облачных AI-услуг. Технологически этот переход менее затратен, чем создание инфраструктуры с нуля.

Сценарий "от майнинга к AI" базируется на логике перераспределения ресурсов. Энергия, которая раньше шла на поддержание Proof-of-Work-цепей, теперь питает GPU-фермы. Разница в том, что вместо вероятностного вознаграждения в токенах компания получает контрактные платежи с высокой маржой.

Какова главная ошибка, которую совершают компании при подобном переходе? Они недооценивают сложность работы с облачными SLA (Service Level Agreement) и требования к отказоустойчивости. В результате даже наличие оборудования не гарантирует прибыли. Альтернатива — создание собственных сервисных подразделений и партнёрств, как это сделала IREN, обеспечив себя клиентами уровня Microsoft.

Рыночная реакция и инвестиционные последствия

Несмотря на сильные финансовые результаты, акции IREN в четверг упали более чем на 12%, а на премаркете — ещё на 3% после предварительного роста до 6%. Такое движение отражает противоречие между краткосрочной фиксацией прибыли инвесторами и долгосрочным ростом стоимости активов компании.

Для аналитиков это сигнал двойственного восприятия: одни видят в IREN технологического провайдера будущего, другие — компанию, всё ещё подверженную волатильности крипторынка. Почему рынок реагирует снижением при рекордной прибыли? Потому что краткосрочные инвесторы опасаются перегрева сектора GPU и переоценённости акций после новостей о крупных контрактах.

В более широком контексте IREN демонстрирует модель адаптации, где устаревшая инфраструктура майнинга превращается в ресурс роста. Это пример того, как капитал, оборудование и энергия могут быть переподчинены новой технологической парадигме — без разрушения, а через трансформацию.

Пошаговая схема адаптации для компаний из смежных отраслей

1. Аудит инфраструктуры — определить, какие мощности и подключения можно перепрофилировать под GPU-нагрузку.
2. Переговоры с энергопоставщиками — зафиксировать долгосрочные тарифы и источники чистой энергии.
3. Партнёрства с AI-платформами — формировать предварительные контракты на вычислительные услуги.
4. Инжиниринг дата-центров — внедрить системы жидкостного охлаждения и масштабируемые модули.
5. Финансовое страхование — создать резервный фонд на случай колебаний спроса и стоимости GPU.

Этот алгоритм отражает опыт IREN, но универсален для любого бизнеса, выходящего из сырьевой или спекулятивной модели к сервисной.