Боливар вынесет двоих?

Правительство США национализирует ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac. Крупнейшие игроки американского ипотечного рынка переходят под контроль Федерального агентства по жилищному финансированию (FHFA), сообщает Associated Press.

Власти США меняют и руководство ипотечных агентств. В Fannie Mae придет топ-менеджер Merrill Lynch Херб Эллисон , а бывший топ-менеджер US Bancorp Дэвид Моффет будет руководить Freddie Mac.

FHFA начинает так называемый процесс консервации, из-за чего пострадают держатели обычных акций кризисных ипотечных брокеров. Так что обвал котировок Fannie Mae и Freddie Mac, случившейся в июле во время появления информации о возможной национализации агентств, оказался «пророческим».

С июля 2007 г. акции Fannie Mae подешевели на 89,44%, Freddie Mac потеряла 91,72% стоимости своих бумаг. Совокупные убытки агентств составили $14,9 млрд. Рыночная капитализация Fannie Mae снизилась с $40 млрд долл. в конце 2007г. до $7,6 млрд. капитализация Freddie Mac упала с $22 млрд долл. до $3,3 млрд.

Между тем агентства являются держателями ипотечных кредитов и гарантий Fannie Mae и Freddie Mac на $5,4 трлн. Их банкротство грозило похоронить под собой всю финансовую систему США. Да и сейчас не очень понятно как самый дефицитный в мире бюджет потянет такие непредусмотренные нагрузки.

Спасение агентств назвали планом консервации. Минфин откроет агентствам кредитные линии вероятно до декабря 2009 г. Уже в этом месяце государство начнет на рыночных условиях выкупать у агентств ипотечные кредиты. Оба агентства разместят в пользу минфина старшие привилегированные акции на сумму по $1 млрд доходностью 10% годовых. А еще американское казначейство купит до $100 млрд. привилегированных акций обеих компаний, сообщают Ведомости.

Впрочем, настроения у держателей привилегированных акций не ахти какое. Если усилия государства предотвратят дальнейшее падение привилегированных акций компаний, это будет "на руку" в первую очередь банкам, так как именно они являются основными владельцами "префов" Fannie Mae и Freddie Mac, размышляет РосФинКом. Зато New York Times полагает, государственные вложения в капитал компаний обесценят как обычные, так и привилегированные акции ипотечных компаний.

Как известно, в бумаги кризисных ипотечных брокеров к началу 2008 года было вложено $100 млрд. из средств российского Стабфонда. В начале сентября с.г. первый заместитель председателя Центрального банка РФ Алексей Улюкаев сообщил, что ЦБ продолжает вывод капитала из этих агентств. В настоящее время средства ЦБ, вложенные в Fannie Mae и Freddie Mac, составляют примерно $ 60 млрд.

Сегодня мы увидим, какое влияние на рынок окажет информация о национализации агентств. Вероятно, спасение Fannie Mae и Freddie Mac. дорого обойдется доллару. Падение американской валюты практически неизбежно.