Недавний анализ, проведенный CEO криптовалютной аналитической компании CryptoQuant Ки Ен Джу, выявил, что темпы закупок биткоина компанией Strategy, возглавляемой Майклом Сэйлом, значительно опережают объемы выпуска новых монет, добываемых майнерами.
По состоянию на 4 мая 2025 года фирма владела 555 450 BTC, из которых 555 000 монет считаются неликвидными, поскольку в ближайшее время нет планов их продажи. Это создает дополнительную дефицитность на рынке, способствуя годовой дефляции в 2,23% только при учете запасов Strategy, а учитывая других институциональных держателей, этот показатель может быть еще выше.
В то время как активы Strategy продолжает расти, бизнес демонстрирует смешанные результаты. Согласно последнему квартальному отчету, выручка компании снизилась на 3,6% по сравнению с прошлым годом, составив 111,1 млн долларов. В то же время, чистый убыток компании достиг 4,2 млрд долларов, что также вызывает вопросы у аналитиков и инвесторов.
Увеличение операционных расходов Strategy в первом квартале на почти 2000% в годовом исчислении — до 6 млрд долларов — также стало серьезным фактором, способствующим убыткам, что в основном связано с нереализованными убытками на биткоинах, суммой которых составила 5,9 млрд долларов. Это подчеркивает риски, с которыми сталкиваются институциональные инвесторы на волатильном крипто-рынке, и вызывает опасения по поводу устойчивости бизнес-модели компании.
Тем не менее, продолжающееся наращивание запасов биткоина, несмотря на текущие финансовые трудности, говорит о долгосрочной стратегии Strategy и о решимости Майкла Сэйлора сохранить акции компании на высоком уровне в условиях нестабильности на криптовалютном рынке. Инвесторы и наблюдатели остаются настойчивыми в оценке влияния таких закупок на рынок биткоина в целом, задаваясь вопросом, насколько это может изменить баланс предложения и спроса в дальнейшем.