Крипторынок снова в центре внимания: аналитики предсказывают рост Bitcoin до исторических максимумов уже в этом году. Но что стоит за этим оптимизмом — и какие скрытые риски могут перечеркнуть все прогнозы?
Главный драйвер роста — изменения в регулировании и экономике США. С недавних пор американские компании получили право учитывать криптовалюту в балансе по рыночной цене, а не только по себестоимости. Это резко увеличило спрос: корпорации начали массово включать Bitcoin в свои активы.
Дэвид Дуонг, руководитель исследований Coinbase Institutional, подтверждает:
"Мы видим, как публичные компании активно наращивают криптовалютные резервы. Это уже не спекуляции, а долгосрочная стратегия."
Но не всё так просто.
Опасность кроется в стратегии заёмных средств для покупки биткоина. Некоторые компании берут кредиты под залог криптоактивов, чтобы купить ещё больше BTC. Пока рынок растёт — это выгодно. Но если начнётся резкий спад, им придётся срочно продавать активы, чтобы покрыть долги.
"Это создаёт системные риски, — предупреждает Дуонг. — В случае глубокой коррекции нас может ждать цепная реакция вынужденных распродаж."
Пока угроза кажется далёкой: основные долги погасятся только к 2030 году. Однако, если тенденция сохранится, кризис ликвидности может наступить раньше.
Несмотря на риски, эксперты Coinbase Institutional сохраняют оптимизм:
Однако аналитики подчёркивают: рост не будет линейным. Влияние макроэкономики, политические решения и даже неожиданные события (вроде банковских кризисов) могут резко изменить ситуацию.